[항공주/코스피] 티웨이항공, 저가매수기회일까? 유상증자와 주가

1. 티웨이항공 개요

티웨이항공 2,820 전일대비 하락 5 (-0.18%)

2021.03.26. 장마감

• 전일종가2,825
• 고가2,850
• 저가2,800
• 거래량427,490
• 외국인소진율0.90%
• 시가 총액3,111억

 

2. 사업부문별 실적

(단위 : 백만원, %)

사업부문	제품유형	품목		2020년 (제18기)		2019년 (제17기)		2018년 (제16기)
				매출액	비율	매출액	비율	매출액	비율
항공 사업 부문	항공 운송	여객 주1)	국내	132,767	49.3	146,617	18.1	139,209	19.0
			국제	130,381	48.4	641,215	79.1	579,181	79.1
			소계	263,147	97.7	787,831	97.2	718,390	98.2
		화물 주2)	국내	307	0.1	63	0.0	-	-
			국제	1,168	0.4	3,018	0.4	2,386	0.3
			소계	1,475	0.6	3,082	0.4	2,386	0.3
		기타 주3)	기내판매 등	4,651	1.7	19,724	2.4	11,141	1.5
		합계		269,273	100.0	810,637	100.0	731,917	100.0

2. 제3자 유상증자로 사모펀드 경영참여

 JKL파트너스가 티웨이항공의 3자배정 유상증자에 800억원을 투자
단박에 티웨이 2대 주주로 올라선 JKL은 구조조정 전문 사모펀드다. 주요 엑시트 사례는 팬오션 등이 꼽힌다.

 

이같은 점에 비춰 LCC 업계에서는 JKL 주도의 구조조정이 뒤따를 것으로 전망하고 있다.
투자주체는 JKL 파트너스가 설립한 투자목적 회사인 더블유 밸류업 유한회사로 5년 내 투자금 회수를 목표

더블유밸류업은 우선 다음 달 800억원 규모의 전환우선주를 인수한다. 주식 인수 후 예상되는 지분율은 약 22%다. 1대주주인 티웨이홀딩스 지분율은 52.8%에서 40%로 낮아진다.

- 발행가액 : 2512원 

증권의발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-18조 제2항에 의거 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 과거 1개월간의 가중산술평균주가, 1주일간의 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가격과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격을 기준주가로 하여, 할인율 10%를 적용 후 원단위 절상하여 산정하였습니다.

(3 전환우선주의 발행조건

1) 본 건 우선주는 1주당 1의결권이 있는  전환우선주식

2) 우선배당 : 발행가액 기준 연 1.0%  (누적적, 참가적 조건)

3) 존속기간 : 전환우선주의 효력발생일로부터 10년

코로나19로인한 피해 정상화+ 사모펀드의 엑싯을 위한  경영개선 노력에 기댄 주가상승을 보고 투자 아이디어 존재