[통신주] 업황개선, 배당상향 등으로 기대 lg유플러스 주가와 목표주가?

하나금융투자 박홍식 애널리스트 투자의견

1. SK텔레콤(017670) BUY 목표주가 350,000원 현재주가 306,500원

2. KT(030200) BUY 목표주가 35,000원  현재주가 32,300원

3. LG유플러스(032640) BUY 목표주가 18,000원 현재주가 15,000원

 

통신서비스 업종 종목별 투자 매력도는 KT=LGU+>SKT 순으 로 제시

KT는 배당 및 기대배당수익률, 이에 따른 주가 형성과 더불어 케이뱅크, 스튜디오지니 상장 추진이 주가 상승

LGU+ 이익 대비 절대 저평가 인식이 확산되는 가운데 자사주 매입을 통한 수급 개선이 탄력적인 주가 반등을 이끌 것

SKT는 장기 보유는 추천하기 어렵지만 9 월 분할 관련 주총 전까진 매수/보유 전략

2021~2022년엔 투자가들의 기대감이 높아지는 가운데 실제 우수한 실적을 나타낼 전망이다. 5G 가입자 순증 폭 및 이동전화 ARPU 성장률, 단말기 교체 가입 자수/인당획득비용 및 마케팅비용, CAPEX/주파수 관련비용을 감안

향후 통신사 이동전화매출액과 마케팅비용/감가상각비를 모두 고려하면 2021년 통신 3사 연결 영업이익합계는 19% 성장할 전망이며, 2022년엔 10% 증가가 예상 된다. 자회사 이익 기여도가 크게 개선되고 있지 않음을 감안해도 그렇다.

지난해 KT와 LGU+는 배당금을 각각 전년대비 13%, 22%씩 늘렸다. LGU+는 어느 정도 예상했던 바였지만 KT는 놀라운 수준이었다. 통신부문 실적으로 볼 때 올해는 당연히 배당 금이 오를 것인데 LGU+는 2019년 400원 → 2020년 450원 → 2021년(F) 500원으로 증 가할 가능성이 높고, KT는 2019년 1,100원 → 2020년 1,350원 → 2021년(F) 1,600원이 예상된다. 올해 기대배당수익률이 LGU+가 3.3%, KT는 무려 5.0%

 

특히 lg유플러스는

1) 자사주 매입이 유력한 상황 에서 외국인이 순매수로 이미 돌아섰고 현재 유동 물량이 적음

- 현재 LGU+ 대주주인 LG㈜ 지분률은 38%에 달하며 외국인 보유 지분률이 30% 수준에서 바닥을 찍고 현재 32%로 상승 중이다. LGU+가 3천억원(5%)에 달하는 자사주 매입을 추진할 경우 적지 않은 파장이 예상

박홍식애널 리포트 참조 

 

LG유플러스14,650 전일대비 하락 250 (-1.68%)

2021.05.21. 장마감

• 전일종가14,900
• 고가15,050
• 저가14,500
• 거래량2,189,188
• 외국인소진율65.87%
• 시가 총액6조 3,964억

한화투자증권이 LG유플러스에 대해 투자 의견 매수와 목표 주가 2만1000원을 유지