[화학/oled디스플레이관련주] 한솔케미칼 실적 기대 목표주가는?

 

한솔케미칼 261,000 전일대비 상승 6,500 (+2.55%)

한솔케미칼 월봉

2021.06.03. 11:48 장중

• 전일종가254,500
• 고가263,500
• 저가254,500
• 거래량39,091
• 외국인소진율40.97%
• 시가 총액2조 9,585억

 

목표주가

한국투자증권은 한솔케미칼에 대해 반도체, 디스플레이, 2차전지 등 모든 사업부의 이익 개선이 기대 투자의견 매수,

목표주가 28만5000원을 제시

삼성디스플레이는 올해 4분기부터 컬러 필터에 레드와 그린 퀀텀닷 재료를 적용해 색상을 구현하는 QD-OLED TV 패널 양산을 본격화한다"며 "이에 따라 한솔케미칼의 퀀텀닷 소재 수요는 지속적으로 증가할 것

 2021~22년 평균 EPS(주당순이익) 1만5684원에 목표 PER(주가수익비율) 18.2배를 적용해 한솔케미칼의 목표주가(28만5000원)를 산출

목표 PER은 국내 반도체 소재 업종 평균 PER인 15.2배에 20%를 할증한 값이다. 현 주가 수준은 올해 예상 실적 기준 PER 17.1로 과거 밴드의 중상단 수준

sK증권 연구원은 "반도체의 경우 2021년 2분기부터 주력 고객사의 시안 3D NAND 투자분에 대한 가동 시작, P2 DRAM 증설에 대한 수혜가 하반기로 갈수록 점증할 것이며, 비메모리향 TSA 증설 반영 효과가 3Q21 부터 시작될 것"이라고 전망

 1분기 실적은 시장 전망치에 부합했다. 매출액과 영업이익 모두 사상 최대 수준을 기록했다. 삼성전자의 투자로 과산화수소와 프리커서 등 반도체 소재 매출액이 전분기 대비 증가했다. NB라텍스 역시 전년대비 큰 폭의 매출액 증가

주요제품
       (1) 라텍스
       (2) 과산화수소
       (3) PAM(고분자응집제)
       (4) 차아황산소다

       (5) Precursor
       (6) 전자재료
       (7) 기타 화공약품

  주요 종속회사인 테이팩스의 주요제품
       (1) 2차전지용 테이프
       (2) 디스플레이용 테이프/필름
       (3) 반도체용 테이프
       (4) 식품포장용 랩

 

(단위 : %)

 

제품명	회사명	42기 1분기	41기	40기
라텍스 (제지/환경제품)	한솔케미칼	45	45	43
	금호석유화학	21	21	21
	TRINSEO	30	30	32
	LG화학	4	4	4
	계	100	100	100
차아황산소다 (정밀화학제품)	한솔케미칼	65	65	63
	기  타	35	35	37
	계	100	100	100
BPO (정밀화학제품)	한솔케미칼	72	72	74
	기  타	28	28	26
	계	100	100	100
PAM (제지/환경제품)	한솔케미칼	18	18	19
	SNF	59	59	59
	코오롱	15	15	16
	기  타	8	8	6
	계	100	100	100

매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문매출유형품 목제42기 1분기제41기제40기

-	제 품	정밀화학	내 수	41,445	155,255	149,644
			수 출	4,386	21,948	20,412
			합 계	45,831	177,203	170,056
		제지/환경	내 수	19,345	71,681	78,039
			수 출	11,516	16,419	10,032
			합 계	30,861	88,100	88,070
		전자소재	내 수	33,873	117,181	85,153
			수 출	13,737	46,371	33,445
			합 계	47,610	163,552	118,598
		기  타	내 수	1,545	4,839	4,972
			수 출	-	-	-
			합 계	1,545	4,839	4,972
		제품계	내 수	96,207	348,956	317,807
			수 출	29,640	84,738	63,889
			합 계	125,847	433,694	381,696
	상 품	상품계	내 수	4,019	12,481	13,595
			수 출	2,413	8,167	4,199
			합 계	6,432	20,648	17,794
	기 타	용역 등	내 수	-	32	145
			수 출	933	3,097	2,232
			합 계	933	3,129	2,377
합 계			내 수	100,227	361,470	331,546
			수 출	32,986	96,001	70,320
			합 계	133,213	457,471	401,867

가-1. 주요종속회사인 (주)테이팩스의 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문매출유형품 목제42기 1분기제41기제40기

-	제 품	전자재료	내 수	3,533	16,442	12,444
			수 출	13,891	43,650	35,713
			합 계	17,424	60,092	48,157
		유니랩	내 수	8,016	29,958	26,575
			수 출	535	2,287	1,876
			합 계	8,551	32,245	28,451
		소비재	내 수	-	-	8,367
			수 출	-	-	5,924
			합 계	-	-	14,291
		제품계	내 수	11,549	46,400	47,386
			수 출	14,426	45,937	43,513
			합 계	25,975	92,337	90,899
	상 품	상품계	내 수	6,831	23,748	20,079
			수 출	407	1,634	660
			합 계	7,238	25,382	20,739
합 계			내 수	18,380	70,148	67,465
			수 출	14,833	47,571	44,173
			합 계	33,213	117,719	111,638

 

나. 판매경로

- 직접 판매 : 계열회사 (11%), 비계열회사 (84%)
- 간접 판매 : 대리점 (5%)

나-1. 주요종속회사인 (주)테이팩스의 판매경로 

- 직접 판매 : 계열회사 (5%), 비계열회사 (77%)
- 간접 판매 : 대리점 (18%)

 

주식 소유현황

(기준일 :

2021년 03월 31일

)

(단위 : 주)

구분주주명소유주식수지분율비고

5% 이상 주주	조동혁	1,634,408	14.42
	국민연금공단	1,484,653	13.10
	TT International Asset Management Ltd	632,511	5.58
우리사주조합		436,500	3.85